詹森α同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，它衡量的是基金组合收益中超过CAPM预测值的那一部分超额收益。若α_p=0，则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异。当α_p>0时，说明基金表现要优于市场指数表现；当α_p<0时，说明基金表现要弱于市场指数的表现。詹森α指标仅在相同风险等级的基金群体中可以比较，在不同风险等级的基金群体中不可比较。