假设在2月10日，投资者预计2～10年各期限的美国国债收益率将平行下移，于是买入2年、5年和10年期美国国债期货，采用梯式投资策略。各期限国债期货价格和DV01如表6—2所示。投资者准备买入100手10年期国债期货，且拟配置在各期限国债期货的DV01基本相同。一周后，收益率曲线整体下移10BP，2年期国债期货，5年期国债期货，10年期国债期货期末价格分别为109．938，121．242，130．641，则投资者最终损益为（）万美元。 -期货从业资格证题库-在线考试题库网

[单选题]

假设在2月10日，投资者预计2～10年各期限的美国国债收益率将平行下移，于是买入2年、5年和10年期美国国债期货，采用梯式投资策略。各期限国债期货价格和DV01如表6—2所示。投资者准备买入100手10年期国债期货，且拟配置在各期限国债期货的DV01基本相同。一周后，收益率曲线整体下移10BP，2年期国债期货，5年期国债期货，10年期国债期货期末价格分别为109．938，121．242，130．641，则投资者最终损益为（）万美元。

A
24．50
B
20．45
C
16．37
D
16．24

正确答案：A 学习难度：

题目解析：

为保证配置在各期限国债期货的DV01基本相同，投资者应在买入100手10年期国债期货的同时，买入(81．79×100)／39．51≈207(手)的2年期国债期货和(81．79×100)／54．31≈151(手)的5年期国债期货。最后损益为：(109．938—109．742)／100×20 ×207+(121．242-120．695)／100×10×151+(130．641-129．828)／100×10×100=8．1144+8．2597+8．1300=24．5041(万美元)≈24．50(万美元)。

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